S&P Global: بخش معدن نامه Q1 مخلوط ، تماس های بعدی برای مس ، فلزات باتری و M&A را مشاهده می کند

عرضه مس مختل شد ، تقاضای سبز تقویت شد

همانطور که گفته شد ، انتظار می رود قیمت مس تا پایان سال کمی به 9،317 دلار کاهش یابد.

در حالی که رانندگان مثبت مانند یک دلار ضعیف تر و تقاضای مقاوم در برابر چینی ها ، پشتیبانی می کنند ، کاهش تولید تصفیه شده ، هوای بد در چالش های شیلی و ذوب شده باعث افزایش فشار به زنجیره تأمین جهانی می شود.

نکته قابل توجه ، اختلال در تولید در شیلی – از جمله تعلیق جزئی و Glencore's (LSE: Glen ، OTC Pink: GLCNF) تعلیق جزئی در Altonorte – همراه با کاهش اعتماد به نفس مصرف کننده ایالات متحده ، S&P را به تجدید نظر در پیش بینی رشد تقاضای مس خود در ایالات متحده تبدیل کرده است که فقط برای سال 1.5 درصد برای سال 1.5 درصد کاهش یابد. در همین حال ، سفتی در بازار کنسانتره هزینه های درمانی Spot را برای ثبت پایین ارسال کرده و فشار را در حاشیه های ذوب آهن تقویت می کند.

نادیتا مانوباگ ، تحلیلگر تحقیقات دانشیار ، فلزات و تحقیقات معدن ، در S&P Global Commodity Insights گفت: “(الف) توسعه درایور تقاضا برای مس تقاضای فزاینده از انتقال انرژی سبز است.”

“علیرغم تشدید اختلافات تجاری ایالات متحده و چین ، تقاضای مس در چین مقاومت نشان داده است ، با واردات کنسانتره مس 10 درصد در Q1 رشد می کند و واردات کاتد در حال افزایش ماه یک ماه است.”

بازارهای لیتیوم ، کبالت و گرافیت تحت فشار

در مقابل ، فضای فلزات باتری همچنان از افزایش بیش از حد و قیمت گذاری ضعیف استفاده می کند. کربنات لیتیوم CIF آسیا فقط به 9000 دلار کاهش یافته است ، کمترین سطح که از سال 2021 دیده می شود.

Manubag گفت: “ظرفیت بیش از حد به محدودیت قیمت لیتیوم تا دهه آینده ادامه خواهد داد.” “با این کار ، ما قیمت CABANE CARANE CIF ASIA را در سال 2025 به 9،031 دلار کاهش داده ایم.

پیش بینی می شود قیمت ها قبل از بهبودی متوسط ​​در سال 2027 به 8،600 دلار در Q3 کاهش یابد.

پیش بینی می شود که بازار کبالت ، ضمن حمایت از جمهوری دموکراتیک کنگو ، تا سال 2025 در مازاد باقی بماند ، اگرچه احتمالاً قیمت ها بالاتر از 14 دلار آمریکا هستند.

تحلیلگر گفت: “جمهوری دموکراتیک کنگو بیش از 70 درصد از تولید معدن جهانی کبالت را تشکیل می دهد ، اما ممنوعیت صادرات مداوم آن بعید است که باعث کاهش قابل توجهی در تولید شود.”

قیمت هیدروکسید کبالت بیشترین افزایش را داشته است زیرا این ممنوعیت به دلیل سفت شدن عرضه آغاز شده است و انتظار می رود قیمت کبالت از 14 دلار تا 2025 باقی بماند. با این حال ، قیمت های بالا ممکن است روند جایگزین کردن کبالت در شیمی درمانی باتری را به عنوان پرانتز بازار لیتیوم برای برش های بیشتر تسریع کند.

در همین حال ، با وجود سفت شدن کنترل صادرات چین ، قیمت گرافیت تحت فشار است.

ممنوعیت صادرات ماه دسامبر چین در مورد مواد معدنی مهم مهم ، از جمله گالیم و ژرمنیوم ، باعث افزایش دقیق تر صادرات گرافیت به ایالات متحده شده است. با عرضه چین تقریباً نیمی از واردات آنتیموان و گرافیت طبیعی آمریکا ، با افزایش عرضه تانزانیا ، فشار بر قیمت ها افزایش یافته است ، اما گزینه های صادراتی باریک است.

با وجود بیش از حد بیش از حد فعلی ، کسری ساختاری در میان مدت تا بلند مدت پیش بینی می شود.

مانوباگ گفت: “قیمت لکه برای گرافیت طبیعی تحت فشار بیشتر قرار گرفته است.” “(رئیس جمهور آمریكا دونالد) بخش 232 ترامپ وابستگی واردات به گرافیت پردازش شده را انجام می دهد و از پروژه های آند ایالات متحده حمایت می كند.”

به همین ترتیب ، S&P ظرفیت ایالات متحده را در سال 2028 به 236،000 تن در حال رشد می بیند.

این متخصص افزود: “ما این دیدگاه خود را حفظ می کنیم که ادامه هزینه مواد اولیه در زنجیره تأمین آند مصنوعی می تواند از قیمت پوسته پوسته و گرافیت کروی پشتیبانی کند.”

Gold Mining Mining M&A را هدایت می کند

M&A در بخش معدن در Q1 به شدت کاهش یافت و هم تعداد و هم ارزش معاملات در حال کاهش است.

اگرچه معاملات طلا 86 درصد از کل ارزش M&A را به خود اختصاص داده است ، اما ارزش کلی ارزش طلا 62 درصد از سه ماهه سه ماهه به 4.02 میلیارد دلار کاهش یافته است. در سرب برای دوره ، Equinox Gold's (TSX: EQX ، Nyseamerican: EQX) برنامه ریزی شده 1.87 میلیارد دلار از معدن کالیبر (TSX: CXB ، OTCQX: CXBMF).

نیکل دنبال کرد ، با MMG (OTC PINK: MMLTF ، HKEX: 1208) 500 میلیون دلار کسب آنگلو آمریکایی (LSE: AAL ، OTCQX: AAUKF) ، از جمله تولید دارایی مانند بارو آلتو و کدمین.

در مس ، معامله برتر Hudbay Minerals بود (TSX: HBM ، NYSE: HBM) خرید میتسوبیشی مواد “(OTC PINK: MIMTF ، TSE: 5711) سهم باقی مانده در معدن مس مس به قیمت 44.3 میلیون دلار.

جیان Seblos ، تحلیلگر تحقیقات دانشیار ، فلزات و تحقیقات معدن ، در S&P Global Commodity Insights گفت: “انتظار می رود معاملات طلا فعالیت M&A را ادامه دهد زیرا این فلز در میان عدم اطمینان تجارت جهانی ، جذابیت خود را حفظ می کند.” وی افزود: “در همین حال ، تولیدکنندگان غنی از نقدی ممکن است در فلزات پایه ، یا برای اطمینان از خروجی آینده یا متنوع سازی در میان تغییر پویایی تجارت ، تثبیت کنند.”

سرمایه جمع آوری شده توسط شرکت های معدن به 11.92 میلیارد دلار آمریکا افزایش یافت – از سه ماهه قبلی دو برابر شد و دومین سه ماهه متوالی رشد را به دنبال کاهش نرخ دسامبر فدرال رزرو ایالات متحده نشان داد. تأمین مالی بدهی به 65 درصد از کل سرمایه جمع آوری شده افزایش یافت ، که از 35 درصد پیش از این ناشی از افزایش بدهی های ارشد بود.

شرکت های بزرگ معدن این اتهام را رهبری کردند و 7.57 میلیارد دلار آمریکا افزایش یافت – تقریباً شش برابر بیشتر از Q4 2024.

نوجوانان شاهد افزایش 25 درصدی و افزایش 3.48 میلیارد دلار آمریکا بودند. شرکت های طلایی نیمی از بودجه را به دست آوردند و به دنبال آن شرکتهای متمرکز بر فلزات پایه (33 درصد) و کالاهای ویژه (17 درصد).

منطقه ای ، آسیا و خاورمیانه 331 درصد افزایش به 1.58 میلیارد دلار آمریکا ، که در درجه اول توسط مایدن عربستان سعودی از طریق دو پیشنهاد اوراق بهادار غیر قابل تبدیل به ارزش 1.25 میلیارد دلار هدایت می شود.

آفریقا و اروپا نیز شاهد رشد شدیدی بودند ، در حالی که استرالیا ، کانادا و ایالات متحده با تجربه کاهش می یابد.